【快印客導讀】紙又漲價了，這次的漲價先行軍變成了木漿系用紙（文化紙、白卡紙），多家紙企近期發布漲價函，每噸漲價幅度100-200元之間。有業內人士表示，8、9月份紙業旺季將至，文化紙有望率先進入漲價通道。

從成本端看，7月份以來，國際木漿價格開始上揚。以歐洲北方漂白針葉漿為例，根據choice最新報價，其價格為1227.5美元/噸（7月27日價格），而在上月同期，該產品價格為1199.99美元/噸。

從成品端看，銅版紙價格近期也打破僵局，目前市場均價為6913.33元/噸。而在此之前，銅版紙均價在6906.67元/噸的位置，維持了近一個月。

有紙業人士表示，目前木漿系紙品（文化紙、白卡紙）仍處于淡旺季交界時期，8月份文化紙等紙種將逐步進入產業旺季，前期紙企停機整修也對庫存起到一定調節作用，加之木漿價格的走高，將對紙品形成價格的支撐。

再看此前紙業的漲價先鋒廢紙系紙種，無論在成本端、還是成品端，其價格走勢也均出現企穩，甚至是反彈的走勢。

以瓦楞紙為例，該品種自今年5月份創下年內新高后，價格開始回落，進入7月份，瓦楞紙市場均價開始企穩，期間一度小幅反彈，目前維持在5148.33元/噸已有半月。而在廢紙系成本端，國廢價格也已經開始反彈，福建、廣東地區黃板紙統貨價格上周單周漲幅50元/噸。

多家券商看好

中銀國際證券：對于旺季漲價保持樂觀，一方面，外廢政策持續收緊，6月24日國務院再次明確力爭2020年底前基本實現固體廢物零進口，因此今年進口額度審批量與進口量必將大幅減少，另一方面，國內箱板瓦楞紙的消費量仍然維持5%以上的增長，三季度臨近旺季，國產廢紙以及包裝紙價仍然有很大概率再次沖高。

中泰證券：對三季度造紙表現持樂觀態度，邏輯在于：1）行業供需格局總體并無太大變化。2）成本端：廢紙系方面，預計隨著旺季的來臨，廢紙資源的稀缺性會進一步突出。木系漿方面，歐洲市場木漿價格依然處于持續上行階段，表明全球供需格局依然偏緊，因此我們認為漿價三季度高位震蕩可能性較大。3）庫存方面：從各紙種歷史庫存變動數據看，三季度伴隨市場由淡轉旺，企業庫存均處于下降區間。庫存水平的下降將會降低企業通過降價加速資金回流的意愿，也為紙價的回升提供了支持。

西南證券認為漿價全年將維持高位，對文化紙價格將有所支撐，加之旺季來臨，有望重回漲價通道。

川財證券認為，隨著進入消費旺季，文化紙價格短期有望上漲，并且隨著造紙業淘汰落后產能加速，行業整體景氣度回升，龍頭企業盈利改善持續時間有望延長。

國盛證券則認為，在原材料整體短缺的趨勢下，行業整體產量較難釋放，造紙產業已經有別于其他周期性行業，將持續看好行業發展趨勢。
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